18日表示，将根据美国情况何时启动加息。同时美联储将“保持耐心”的措辞从前瞻指引中删除，为未来启动加息做铺垫。而在减速与阴影笼罩下，欧洲正式全面启动大规模购债行动，日本则延续并强化了宽松 。全球 的时代已经一去不复返了。由于增长不均衡，各主要 做出了不同的政策回应。“分化”成为当前全球 格局的“关键词”。这样的分化不仅出现在发达 中， 内部也各有不同。俄 、巴西连续加息；中国和印度政策均有所放宽；智利、土耳其和匈牙利接连下调利率。而在这样分化的货币政策下，央行适时地施展起“太极”术使得中国经济在这样的 中立于不败之地。如果说去年是全球货币政策出现分水岭的一年，今年这样的分化 无疑将更加明显。全球 在货币政策变动及变动预期下悄然调整， 配置策略正发生根本性变化。作为 的一员， 受到的冲击最为直观和严重。2015年1月15日， 意外宣布取消 对 1.2比1的上限，这项持续了三年多的 突然扭转，导致瑞郎 （对欧元）瞬间暴涨 30%，15日当天结束之时仍未平息，依旧比原先涨了20%。这次的 ，对于瑞士所有 而言都是一场暴力无情的灾难，且瑞士很可能就此在 2015年陷入 。加息预期已将 推向高位，衡量美元对6种主要 的 3月中旬一度突破100大关，创2003年以来最高。美欧 进一步加剧了 的 压力。欧元、 、 、 、 货币等纷纷黯然失色。拥有美元 的 和 将面临水涨船高的 。其次，随着美联储 ，新兴市场面临的 加大。全球新兴市场 研究 显示，截至去年11月份，从 和 撤出的资金达到131亿美元。巴西、南非、墨西哥、印度尼西亚、俄 、土耳其，所有这些主要的新兴国家都已经经历了本国货币（相较于美元）的价值骤跌。在一年的时间里， 的“新兴市场货币” 已下跌了17%。凯投宏观（ ）预计，跌幅将在三月份加速。“新兴国家”涵盖了各种不同国家，现在它们无一例外地受到冲击，因此它们的 期要比预计的有所延长，且将落后于中国。威廉姆?德?威德提及，由于 “原料”的 近一年来 ，因此新兴国家中的那些大 国受到的冲击更为严重。而与此同时，美国出口也受到强势 的冲击。 分析，美元的持续走强让大家把目光全都聚焦在 上。这股力量的强大程度甚至反映到了 上。对美国公司来说，这的确是一阵“惊雷”。美元对 20%的升值已经威胁到了美国对这个其最大 伙伴的出口，导致美国的海外 大大下滑。 “强势美元对于美国的出口来说是不小的阻力，不仅如此，它还会对 产生影响。”白宫 主席杰森-福尔曼对彭博社表示。外界频繁对于美元作为全球 的地位将一去不复返的 着实有些夸张。但从目前来看，美元的 已不及从前。但美元仍然在全球储备货币中 62%的份额。根据 ( )发布的 ，过去一年，美元在全球 中占据的份额从不到39%增加到超过43%，SWIFT的业务遍及超过200个 ， 日处理SWIFT电讯超过2000万笔，接入的 超过一万家。数据还显示， 从2014年的全球最受青睐的兑换货币第七位上升至第五位。而今年年初以来，美元对人民币持续走强，而欧元对人民币连续走弱。应对美国与欧洲两大 在 上的松紧反差及其带来的 和 异动， 如何拿捏引人关注。中国 当局正视了挑战，但没有自乱阵脚。中国央行行长 在两会期间表示，中国存在 的现象，但与正常的 相比量不大；随着经济开放程度越来越高， 波动是正常情况，而且还是比较稳定。他指出， 的调整没有超出稳健范畴，保持中性立场不变。周小川谈到，近几个月人民币汇率波动由多个因素导致，包括国内 、全球 以及 升值压力。中国居民本 调整是导致 的重要因素。周小川在会上表示，当局正密切监控资本流动，当前人民币 和资本外流 完全可控。从央行已经使用的 来看，保持稳健总基调不变不是不作为，而是保持定力主动作为，在把好货币总阀门的同时，采用 思路，使用更为灵活的政策工具，支持薄弱环节发展，并把 推向纵深。在国内 压力加大，稳增长与调 任务繁重，而外部环境日趋复杂的背景下，这样立足国内、放眼全球的临阵不乱符合国内外观察人士的普遍期待。中国区 汪涛认为，是略微贬值货币刺激 ，还是保持坚挺支持 进程，这种矛盾的取舍归根到底要看什么样的 对中国 最大，要从中国的现实 出发统筹考虑。伦敦市市长首席经济顾问杰勒德?里昂指出，美欧采取的货币政策会对各自经济产生重要影响，但他们的货币政策对中国的影响是间接的，直接影响中国经济的还是中国自身的 以及中国国内 。虽然最近几个月中国已经实施了两次降息一次降准，但 ( )认为真正的宽松周期并未启动、政策立场一直偏紧，因为降息之后 和 等 依然处于高位。由于 加速滑坡， 中国区首席经济学家张智威预计中国 4月份将启动宽松政策，包括 和货币政策。德银在发表 称在财政政策方面，中国将通过中央政府以及 加大 ；在货币政策方面， 可能在4月初降准50 ，5月份再次降息。德银相信中国政府将采取多项措施弥补 ，包括 、增税、引入新 、增加 以及对 者开放国内 。随着中国经济增速换挡，有分析人士呼吁通过 来增加中国 ，对此有 认为，从经济 看人民币并不具备大幅贬值的条件，现阶段 大幅贬值不仅难以实现对出口的提振，还会加重 ，而且有悖于“新常态”下推进 、提质增效的 。此外，稳定的 有利于人民币在全球范围内获得更广泛的认可。近日还表示中国已基本满足 的基础条件，尤其是 的完全放开，今年中国将进一步推进 改革助理教授毛磊告诉 记者，中国对欧出口因为 而受冲击的情况 内不会出现，因为 很难找到 的 。如果 能刺激欧洲 ，中欧 也将随之增长。陷入全球宽松货币竞赛会特别危险，中国 持续发展依赖于改革，要对这一进程保持耐心。英国经济学家吉姆·奥尼尔在 新华社记者采访时表示，尽管欧洲央行推出了 ，但由于中国 量较大，深化改革释放出更多 动力，中国无需过多担忧 版的量宽 。新常态下， 要为结构改革争取时间和空间，但货币政策从来都不是万灵药。经济与合作 在最新的 中说，不能仅靠放松货币政策来巩固 势头，货币政策必须得到结构性改革的支持。唯有这样，才能在 和动荡中多一份淡定与从容。